Le sophisme du joueur ou l’illusion

Le 18 août 1913 au casino Monte-Carlo à Monaco, les joueurs ont été les témoins d’un événement hautement improbable : le noir est sorti une douzaine de fois d’affilée à la roulette.
De manière peu surprenante, les joueurs se sont empressés de miser sur le rouge. Ils pariaient sur le fait que la série incroyable de noirs allait très probablement se terminer au tour suivant, certains allant même jusqu’à doubler ou tripler leur mise. Pourtant, le rouge n’est toujours pas sorti. La série a continué avec la bille atterrissant de manière incroyable sur le noir 26 fois de suite, ce qui a entraîné des pertes énormes pour les joueurs et a constitué l’une des journées les plus profitables du casino.

Les joueurs ont souffert (et le casino a profité) d’un biais cognitif inhérent appelé l’erreur de la maturité des chances, ou sophisme du joueur, qui affecte également les traders.

En quoi consiste l’erreur de la maturité des chances ?

L’erreur de la maturité des chances consiste à croire qu’une déviation par rapport à une moyenne à long terme va nécessairement se corriger dans le très court terme.

Mais bien évidemment, à chaque nouveau tour de cylindre, les nombres noirs et rouges ont une chance égale de sortir. Si nous prenons pour hypothèse que le cylindre peut uniquement produire deux résultats, les nombres rouges ou noirs, la probabilité qu’ils apparaissent est de 50/50 %, exactement comme à pile ou face. Pour tout jeu de pile ou face, les probabilités nous indiquent qu’une série de 26 piles ou 26 faces consécutifs a 0,0000015 % de chances de se produire, soit une fois sur 67 100 000.

Ce que les personnes ne comprennent pas est que la probabilité de chaque pile ou face supplémentaire est toujours de 50 %.

En d’autres termes, même après que le noir soit sorti 26 fois d’affilée, la probabilité que le noir sorte au coup suivant est toujours de 50 %. D’un point de vue logique, il faut prendre en compte que le croupier ne changeait pas la manière de lancer la bille et que le cylindre était normal. Quoi qu’il en soit, les casinos continuent de tirer profit de cette erreur, chaque roulette moderne étant équipée d’un panneau indiquant les 20 résultats précédents, ce qui tend à pousser les joueurs à céder à la tentation naturelle de miser en réaction à des séries.

L’erreur de la maturité des chances dans le trading

L’erreur de la maturité des chances a des implications claires pour les traders.

Toute personne ayant passé des ordres pendant un certain temps se rend compte qu’il existe des séries gagnantes et perdantes. Après des séries perdantes, de nombreux traders sont tentés d’augmenter la taille de leurs positions, en estimant qu’une transaction gagnante va nécessairement leur profiter, ou bien de réduire les tailles de leurs positions après des séries gagnantes. Malheureusement, les probabilités que des transactions s’avèrent payantes doivent davantage être analysées au regard du taux de réussite passé sur le long terme pour des opérations similaires.

À l’inverse, il n’existe aucune raison logique de diminuer la taille d’une position après une série de transactions gagnantes.

Ceci suppose que les traders continuent à suivre leur stratégie de trading et qu’une série de gains ne les amène pas à abandonner leurs propres règles, car se sentant euphoriques ou ayant le sentiment qu’ils ne peuvent pas perdre. De plus, les traders ne devraient avoir aucune raison de penser que leur système est désormais moins susceptible d’obtenir des rendements moins élevés. Bien sûr, s’ils estiment que des changements des conditions de marché ou que leur propre état émotionnel leur suggèrent que leur méthode est susceptible de moins bien fonctionner, alors il serait prudent de réduire la taille de leurs positions. La différence évidente entre le jeu de pile ou face et le trading est qu’à pile ou face chaque résultat est le fruit du hasard et équiprobable.

Ce n’est pas du tout le cas dans le trading. Bien que nous soyons souvent dans l’impossibilité de discerner les causes de la fluctuation des cours, ces mêmes fluctuations sont rarement dues au hasard, particulièrement sur les longues périodes où les forces fondamentales ont le temps d’influencer les marchés. De plus, les traders devraient disposer d’une stratégie cohérente de gestion des risques et de dimensionnement des positions.

Gestion des risques : pour les traders d’options binaires qui n’ont généralement pas besoin de planifier des niveaux de prise de profit ou de stop loss, la gestion des risques est principalement une question de choisir un point d’entrée à proximité du niveau de soutien et présentant un risque faible.

Taille de la position : comme pour le trading au comptant, ils ne devraient pas risquer plus qu’un pourcentage relativement faible de la valeur totale de leur compte. Comme cela a déjà été indiqué de nombreuses fois, il est important de faire preuve de cohérence malgré les séries de gains ou de pertes et quelle que soit la stratégie utilisée.

Le dernier moyen de minimiser l’impact de l’erreur de la maturité des chances sur vos propres transactions est le même que s’agissant de tous les aspects psychologiques auxquels doivent faire face les traders. Un trader doit être conscient de l’existence de cette erreur et apprendre à composer avec elle. Rappelez-vous, quel que soit le nombre de fois qu’une pièce tombe sur son côté pile, les chances qu’elle tombe de nouveau sur pile au coup suivant sont toujours de 50 %.

Source : Cliff Wachtel, CPA, est analyste en chef du marché boursier pour AnyOption

Lien entre analyse technique et fondamentale

S’agissant de l’étude des marchés et de la fluctuation des actifs, il existe deux types d’analyse : l’analyse technique et l’analyse fondamentale.

L’analyse technique s’intéresse uniquement à la manière dont les cours fluctuent : la direction, le l’elan, le soutien et la résistance probable, le moment des renversements susceptibles de se produire, les modèles, etc. L’analyse technique s’intéresse à ce qui entraîne les fluctuations des cours. En d’autres termes, l’analyse technique porte sur le comportement des cours et l’analyse fondamentale vise à comprendre pourquoi ils fluctuent de telle ou telle manière.

L’analyse fondamentale tente d’identifier toutes les forces économiques, sociales et politiques qui régissent l’offre et la demande pour un actif afin d’être en mesure de prévoir ses cours futurs.
Voici quelques lignes directrices portant sur la manière de combiner ces deux formes d’analyse lorsque vous vous préparez à effectuer des transactions.

Utilisation de ces différents types lors de vos transactions en options binaires

Tout d’abord, il faut utiliser l’analyse fondamentale pour pouvoir évaluer la situation dans son ensemble, en identifiant les facteurs fondamentaux qui influent sur la tendance. Vous aurez parcouru la moitié du chemin si vous parvenez à prévoir la tendance sur la durée d’existence de votre option. Par exemple, si vous estimez que la BCE (Banque centrale européenne) va annoncer une augmentation des taux directeurs (ce qui ferait augmenter la paire EUR/USD), il serait intéressant que vous achetiez une option d’achat avec un délai d’expiration à une semaine car vous vous attendez à ce que la paire EUR/USD se négocie à la hausse lors de la semaine suivante.

L’étape suivante consiste à utiliser des indicateurs d’analyse technique comme les bandes de Bollinger et les moyennes mobiles pour mieux apprécier la force de la tendance. Plus spécifiquement, il faut utiliser des indicateurs d’analyse technique pour nous assurer qu’il existe une tendance fiable qui devrait probablement continuer d’exister pendant toute la durée de l’option.

L’analyse technique est également utilisée pour savoir quand ouvrir une position, ce qui constitue la deuxième moitié du chemin menant à des transactions réussies. Toutefois, les traders doivent garder à l’esprit que même si tous les indicateurs suggèrent qu’il existe une tendance forte, les cours évoluent rarement de manière linéaire. Même les fortes tendances tendront à osciller au sein d’une fourchette ou d’un canal de négociation globalement haussier ou baissier. Cela signifie que même si vous prédisez correctement la direction générale de la tendance, vous vous exposez malgré tout à des pertes ,si vous ouvrez une position juste avant que le cours ne reflète temporairement une orientation inverse à celle de l’évolution globale.

Par exemple, prenons pour hypothèse que vous achetez une option d’achat sur la paire AUD/JPY car vous constatez qu’elle s’inscrit dans une tendance haussière, mais vous l’achetez alors que le cours atteint la limite supérieure de son canal ascendant. Le cours pourrait rebondir à la baisse sans dépasser à nouveau celui auquel vous l’avez achetée avant que votre option d’achat n’expire, ce qui signifie que cet ordre s’avèrera perdant. De manière inverse, si vous achetez une option d’achat alors que le cours se situe à la limite inférieure du canal ascendant, vos chances que l’ordre s’avère payant sont supérieures car le prix est davantage susceptible d’augmenter dans le cadre de la tendance globalement haussière.

En résumé, les traders doivent utiliser l’analyse fondamentale pour comprendre ce qui influe sur la tendance actuelle, et, si ces facteurs continueront d’exercer leur influence durant la durée d’existence de l’option.

Les traders doivent utiliser l’analyse technique pour obtenir la confirmation que la tendance est fiable et déterminer quels sont les meilleurs points d’entrée et de sortie, lorsque ces derniers sont disponibles.

L’analyse de transactions d’options binaires

Lors de transactions d’options binaires, l’analyse fondamentale est plus importante pour les délais d’expiration à une semaine ou un mois (délais d’expiration à long terme). Par exemple, si les cours atteignent la limite inférieure d’un canal, il est préférable de ne pas acheter une option d’achat si vous savez qu’un facteur fondamental d’importance entraînera la paire à la baisse, ce qui signifie que le niveau de soutien que constitue cette limite inférieure est susceptible de ne pas tenir.

S’agissant d’options binaires avec des délais d’expiration horaires ou journaliers, l’analyse fondamentale la plus importante porte sur les événements d’actualité qui interviendront durant la durée de l’option. À part cela, les transactions d’options binaires avec des délais d’expiration à un jour relèvent davantage de l’analyse technique car les facteurs fondamentaux (sauf pour certains événements d’actualités) ne disposeront pas assez de temps pour influencer les cours.

Certains avertissements supplémentaires à propos de l’analyse fondamentale et le besoin de la combiner avec une analyse technique incluent :

1. Une bonne analyse fondamentale demande du temps et se révèle très souvent imprécise, même si vous disposez de tout ce qui est requis. En conséquence, il est préférable que vous déterminiez quels analystes suivre de manière régulière jusqu’à ce que vous disposiez de l’expérience nécessaire.
2. Le fait de savoir quand interviendront les effets de facteurs fondamentaux sur les cours d’une devise est très difficile, et bien souvent impossible, en raison du grand nombre d’influences fondamentales potentielles sur les cours du forex. Par exemple, de nombreux analystes avaient prévu une baisse des actions japonaises durant des années avant qu’elles n’entament leur déclin (qui ne s’est pas arrêté) sur 20 ans vers le début de 1990.

Source : Cliff Wachtel, CPA, est analyste en chef du marché boursier pour AnyOption

Les indicateurs techniques en analyse boursière

Si vous investissez sur le forex ou sur les options binaires, vous utilisez certainement pour mener à bien vos transactions la plate-forme dédiée mise en place par le broker chez qui vous avez ouvert un compte.

Toutes ces plate-formes sont différentes et n’offrent pas les mêmes caractéristiques. Certaines ont fait des efforts afin de fournir aux traders des indicateurs qui leur permettent d’analyser les marchés ce qui joue un rôle important dans le processus de prise de décision.

Si votre plate-forme n’offre pas ces services ou si vous jugez que le service offert n’est pas suffisant, rien ne vous empêche d’aller chercher des indicateurs ailleurs et de continuer à utiliser la plate-forme uniquement pour passer vos ordres.

Quels sont les principaux indicateurs techniques en analyse boursière et comment fonctionnent-ils?

- Le RSI (Relative Strength Index): il permet de repérer la force d’une tendance en s’intéressant entre autre aux volumes échangés: c’est un bon indicateur permettant de repérer la naissance d’une tendance ou au contraire son essoufflement. En général, on le trouve sous le graphique indiquant la valeur de l’actif: plus il augmente, plus l’actif est tradé et plus les volumes d’échanges dessus sont importants.

- le MACD (moving average convergence/divergence) est un indicateur apparu dans les années soixante-dix. Il s’agit d’un indicateur qui représente l’écart des moyennes mobiles des cours. Cette indicateur permet de donner des signaux d’achat ou de vente en fonction de sa position. Une moyenne mobile est réalisée en fonction des cours passés de la valeur et peut donner lieu au traçage d’une courbe qui se superpose sur le graphique du cours actuels de la valeur. L’analyse de cette superposition peut permettre de repérer comment se situe la valeur par rapport à son cours moyen et donc d’agir sur les marchés.

- la ligne de support: c’est un indicateur qui permet de donner les niveaux les plus bas atteints par une valeur. En général, au contact de cette ligne, les cours rebondissent et il faut donc acheter.

- la ligne de résistance: cet indicateur permet quant à lui de repérer les cours les plus hauts atteints par une valeur. Lorsque l’on approche de cette ligne, les cours doivent commencer à baisser et donnent donc un signal de vente.

- les Bandes de bollinger: c’est un indicateur crée par un économiste américain du nom de John Bollinger. Elles permettent grâce à l’étude des moyennes mobiles de repérer des canaux haussiers et des canaux baissiers.

Quoi qu’il en soit, les indicateurs ne permettent que de conforter une intuition ou au contraire de modifier une première intention d’investissement et ne doivent pas être pris au pied de la lettre.

Il ne faut pas oublier de prendre en compte aux cotés de l’étude des indicateurs qui participent à l’analyse technique, celle de l’analyse fondamentale qui prend quant à elle en compte des données économiques en liaison avec l’actualité des marchés.

Je vous conseille les brokers suivants :

• StartOptions
• OptionFair
• AnyOption
• ZoneOptions