Le sophisme du joueur ou l’illusion
Le 18 août 1913 au casino Monte-Carlo à Monaco, les joueurs ont été les témoins d’un événement hautement improbable : le noir est sorti une douzaine de fois d’affilée à la roulette.
De manière peu surprenante, les joueurs se sont empressés de miser sur le rouge. Ils pariaient sur le fait que la série incroyable de noirs allait très probablement se terminer au tour suivant, certains allant même jusqu’à doubler ou tripler leur mise. Pourtant, le rouge n’est toujours pas sorti. La série a continué avec la bille atterrissant de manière incroyable sur le noir 26 fois de suite, ce qui a entraîné des pertes énormes pour les joueurs et a constitué l’une des journées les plus profitables du casino.
Les joueurs ont souffert (et le casino a profité) d’un biais cognitif inhérent appelé l’erreur de la maturité des chances, ou sophisme du joueur, qui affecte également les traders.
En quoi consiste l’erreur de la maturité des chances ?
L’erreur de la maturité des chances consiste à croire qu’une déviation par rapport à une moyenne à long terme va nécessairement se corriger dans le très court terme.
Mais bien évidemment, à chaque nouveau tour de cylindre, les nombres noirs et rouges ont une chance égale de sortir. Si nous prenons pour hypothèse que le cylindre peut uniquement produire deux résultats, les nombres rouges ou noirs, la probabilité qu’ils apparaissent est de 50/50 %, exactement comme à pile ou face. Pour tout jeu de pile ou face, les probabilités nous indiquent qu’une série de 26 piles ou 26 faces consécutifs a 0,0000015 % de chances de se produire, soit une fois sur 67 100 000.
Ce que les personnes ne comprennent pas est que la probabilité de chaque pile ou face supplémentaire est toujours de 50 %.
En d’autres termes, même après que le noir soit sorti 26 fois d’affilée, la probabilité que le noir sorte au coup suivant est toujours de 50 %. D’un point de vue logique, il faut prendre en compte que le croupier ne changeait pas la manière de lancer la bille et que le cylindre était normal. Quoi qu’il en soit, les casinos continuent de tirer profit de cette erreur, chaque roulette moderne étant équipée d’un panneau indiquant les 20 résultats précédents, ce qui tend à pousser les joueurs à céder à la tentation naturelle de miser en réaction à des séries.
L’erreur de la maturité des chances dans le trading
L’erreur de la maturité des chances a des implications claires pour les traders.
Toute personne ayant passé des ordres pendant un certain temps se rend compte qu’il existe des séries gagnantes et perdantes. Après des séries perdantes, de nombreux traders sont tentés d’augmenter la taille de leurs positions, en estimant qu’une transaction gagnante va nécessairement leur profiter, ou bien de réduire les tailles de leurs positions après des séries gagnantes. Malheureusement, les probabilités que des transactions s’avèrent payantes doivent davantage être analysées au regard du taux de réussite passé sur le long terme pour des opérations similaires.
À l’inverse, il n’existe aucune raison logique de diminuer la taille d’une position après une série de transactions gagnantes.
Ceci suppose que les traders continuent à suivre leur stratégie de trading et qu’une série de gains ne les amène pas à abandonner leurs propres règles, car se sentant euphoriques ou ayant le sentiment qu’ils ne peuvent pas perdre. De plus, les traders ne devraient avoir aucune raison de penser que leur système est désormais moins susceptible d’obtenir des rendements moins élevés. Bien sûr, s’ils estiment que des changements des conditions de marché ou que leur propre état émotionnel leur suggèrent que leur méthode est susceptible de moins bien fonctionner, alors il serait prudent de réduire la taille de leurs positions. La différence évidente entre le jeu de pile ou face et le trading est qu’à pile ou face chaque résultat est le fruit du hasard et équiprobable.
Ce n’est pas du tout le cas dans le trading. Bien que nous soyons souvent dans l’impossibilité de discerner les causes de la fluctuation des cours, ces mêmes fluctuations sont rarement dues au hasard, particulièrement sur les longues périodes où les forces fondamentales ont le temps d’influencer les marchés. De plus, les traders devraient disposer d’une stratégie cohérente de gestion des risques et de dimensionnement des positions.
Gestion des risques : pour les traders d’options binaires qui n’ont généralement pas besoin de planifier des niveaux de prise de profit ou de stop loss, la gestion des risques est principalement une question de choisir un point d’entrée à proximité du niveau de soutien et présentant un risque faible.
Taille de la position : comme pour le trading au comptant, ils ne devraient pas risquer plus qu’un pourcentage relativement faible de la valeur totale de leur compte. Comme cela a déjà été indiqué de nombreuses fois, il est important de faire preuve de cohérence malgré les séries de gains ou de pertes et quelle que soit la stratégie utilisée.
Le dernier moyen de minimiser l’impact de l’erreur de la maturité des chances sur vos propres transactions est le même que s’agissant de tous les aspects psychologiques auxquels doivent faire face les traders. Un trader doit être conscient de l’existence de cette erreur et apprendre à composer avec elle. Rappelez-vous, quel que soit le nombre de fois qu’une pièce tombe sur son côté pile, les chances qu’elle tombe de nouveau sur pile au coup suivant sont toujours de 50 %.
Source : Cliff Wachtel, CPA, est analyste en chef du marché boursier pour AnyOption



